Ваш браузер устарел. Рекомендуем обновить его до последней версии.

Statinformation.ru



Гэпы. Как гэпы влияют на торговлю на бирже.

   Гэпы – разрывы в цене акции, фьючерса, валюты или другого инструмента торговли. Обычно они возникают при открытии биржи, поскольку за ночь приходят новые новости, которые могут сильно повлиять на цену. Вечером акция может стоить 100 рублей, а утром 110 или 90. В некоторых случаях гэпы могут быть в пределах торговой сессии. У неликвидных акций и фьючерсов весь график состоит из гэпов. Если у Вас есть позиция, которую вы переносите на другой день, вероятность того, что гэп будет в Вашу пользу или против Вас 50 на 50 %. В этом смысле он не влияет на Вашу доходность. Проблема в том, что если вы выставили стоп по определённой цене, он может не сработать, а стоп по рынку сработает совсем по другой цене – не в Вашу пользу. Этот убыток окажется сильно выше того, что Вы ожидали в случае неблагоприятного развития событий. Если Вы поставили стоп на 1 % ниже цены закрытия акции, например, а цена открылась на 2 ниже, вы потеряете 1 % от вашей позиции сверх ожидаемого. Если Ваша позиция больше Вашего счёта в 3 раза, например, Вы потеряете 3 % от счёта сверх того, что Вы предполагали изначально, в случае если цена пойдёт против Вас. Торговать неликвидными инструментами со стопами в принципе не выгодно, но даже у акций крупных компаний случаются гэпы в несколько %, то же бывает и с фьючерсами. Многие американские компании стоят в разы дороже самых крупных российских, тем не менее на них случаются огромные гэпы из-за новостей, пришедших ночью или в выходные. Например, акции фармацевтической компании могут вырасти вдвое или рухнуть если использование какого-то препарата будет одобрено или запрещено властями. На компании кто-то может подать в суд, бывают техногенные катастрофы и т.д. Если вы купили или зашортили акции с плечом и утром цена акция откроется не в вашу пользу, можно не только обнулить счёт, но и остаться должным.

   Цена на фьючерсы тоже часто открывается с гэпом. Даже самые ликвидные фьючерсы российского рынка после выходных при сильном движении нефти могут дать несколько % гэпа. Поскольку при торговле этими инструментами трейдеры обычно торгуют на суммы в разы превышающие их счёт, потери увеличиваются в определённое количество раз. Иногда происходят события, когда соотношение валют быстро меняется и в таких случаях можно обнулить счёт или стать должником. Конечно, Центробанк старается этого не допустить, это его прямая обязанность, но по опыту прошлых лет это ему не всегда удаётся.

   Стратегии, предполагающие торговлю внутри дня позволяют использовать заёмные средства в разы больше собственных, если Вы переносите позицию на следующий день, это совсем другой риск. По самым ликвидным российским акциям – трёхкратная позиция это уже очень рискованно, по фьючерсам тоже. При больших плечах даже если рынок несколько раз откроется в вашу пользу, достаточно будет одного раза открытия против Вас чтобы потерять счёт. Однако, гэпы у большинства самых ликвидных акций редко превышают несколько % и если плечи не велики, сильно опасаться не стоит, хотя на промежутке в несколько лет, всё может быть. Прежде, чем выбирать инструмент для торговли: фьючерс или акцию, посмотрите график с самого начала. Если там раз в месяц случаются гэпы в несколько % или раз в год гэпы в десятки %, вряд ли стоит переносить позицию на другой день, тем более, с заёмными средствами если Вы не покупаете акцию сроком на несколько лет. В любом случае, фактор гэпов надо учитывать в любой системе торговли: любыми инструментами на любом промежутке времени меньше нескольких лет. Если акция покупается навсегда или на срок в несколько лет как инвестиция без защитных стопов, гэпы можно не учитывать.    

 

Другие статьи на тему Торговли на бирже можно найти на главной странице сайта в разделе

«Статистика в торговле на бирже и управлении финансами»